906-1112 W. Pender St.
Vancouver, B.C. V6E 2S1
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Ubicación y Acceso

La propiedad está localizada a 10 kilómetros al norte del pueblo de Boaco, Nicaragua. Boaco como una región central cuenta con tiendas, bancos, abastecimiento de combustibles y otros servicios. Unos 75 kilómetros de camino pavimentado desde Managua a Boaco y buenos caminos de grava hacia el noreste desde Boaco y hacia varias partes de la propiedad, proveen un excelente acceso. La propiedad en sí tiene una larga y continua extensión de terrenos de pasto y vegetación de monte bajo.

Situación de la Propiedad

La Compañía tiene un Acuerdo de Opción de Compra en un 100% de los derechos a la Propiedad de Terra Nova Resources Inc. La propiedad es relativamente larga en 92 kilómetros cuadrados.

Exploración Previa

Muy poca exploración ha sido conducida con anterioridad en la propiedad. Hay un número de trincheras a poca profundidad de épocas pasadas y un único pozo de aproximadamente 10 metros de profundidad, sin embargo no hay indicación de haber habido producción en el pasado y la propiedad nunca ha sido sistemáticamente explorada o examinada mediante perforación. A pesar que las vetas están pobremente expuestas, hay numerosos cantos de vetas de quarzo mineralizados y la placa de recubrimiento del terreno no es tan profunda en muchas zonas, de modo que el rastreo de los cantos y la ejecución de trincheras a mano es un método muy efectivo de explorar en muchas de las vetas.

Geología y Mineralización

Figura 1: Ubicación de la propiedad Río Luna e importantes productores de plata y oro del presente y pasado en Nicaragua, Honduras y El Salvador..

El Projecto Río Luna alberga una extensa escala del sistema de vetas de oro-quarzo epitermales del mismo estilo que muchas minas de oro en la zona al sur de Nicaragua y Honduras, incluyendo: El Limón - 2.9 millones de onzas de oro (Moz Au); La Libertad - 2.6 (Moz Au); y La India - 0.8 (Moz Au). La roca huésped es principalmente andesitic volcánica de la era Tercearia.

Exploración

Exploración Inicial
La exploración inicial identificó una principal estructura mineralizada expuesta pobremente de 5 kilómetros de largo y 2 a 10 metros de ancho. Extensas muestras de roca de la superficie y trincheras retornaron valores hasta 10.9 gramos/tonelada (g/t) de oro y 15.5 gramos/tonelada (g/t) de plata en 2 metros y hasta 18.4 g/t de oro y 213 g/t de plata en muestras escogidas en 4 zonas principales a lo largo de 5 kilómetros de estructura.

Figura 2: Zonas de prioridad basadas en resultados de trincheras.

Trincheras
Las trincheras a mano sistemáticas han expandido el largo del conocido sistema de vetas de oro epitermales, conformado por un número de vetas como se muestra en la figura que se acompaña, de un largo en total de 8.8 kilómetros. Aún hay varias series mineralizadas flotando en la superficie por investigar. Las trincheras retornaron consistentemente anchos mineralizados más amplios que los anticipados debido a la presencia de halos mineralizados que se extendieron por varios metros fuera de las vetas. De las 65 trincheras a mano que intersectaron la zona, 35 retornaron valores mayores que 0.5 g/t de oro de anchos mineralizados, el promedio de los cuales era 2.5 g/t de oro en 2.6 metros con valores tan altos como 21.1 g/t de oro en 2 metros. Estas trincheras identificaron 6 zonas de mayor prioridad como se muestra en el mapa que se acompaña.

Figura 3: Vista desde el sur de la sección longitudinal del Sistema de Vetas de El Paraíso, conteniendo la ubicación de los hoyos perforados y un resumen de los resultados.

Figura 4: Secciones transversales compuestas de la zona Bálsamo Éste. Cada sección transversal está 50 metros separada y muestra la posición de los hoyos perforados y vetas. La sección transversal representa un corte vertical a través de la tierra, un ángulo derecho de la veta, pero está rotado para ser plano en la página y facilitar la visión.

Programa de Perforación
Primera Fase, Enero a Junio del 2004

En los primeros 6 meses del 2004 el programa inicial de perforación examinó y completó 4 de las 6 zonas de mayor prioridad identificadas a la fecha mediante trincheras. Tres de las zonas se encuentran a lo largo del Sistema de Vetas El Paraíso (ver el diagrama que se acompaña) y una en el Sistema de Vetas El Rodeo al norte. El programa consistente de 28 hoyos perforados totalizan 2,400 metros. Tres de las cuatro zonas retornaron valores requiriendo que se continuara con la perforación la cual ha sido completada en 2 zonas a la fecha. La perforación ha demostrado que el grado alto "la zona productiva" la cual es una característica de este estilo de depósito se encuentra a pocas profundidades debajo de la superficie.

La zona Bálsamo Éste consiste de por lo menos 2 y posiblemente más zonas de venitas y vetas de quarzo-brecia epitermales de moderada a profunda inclinación empinada al sur, llamadas las Vetas Norte y Sur. Éstas han sido intersectadas a profundidades típicamente entre 30 a 90 metros. Las intersecciones perforadas individuales de las vetas y venitas están estimadas para fluctuar entre 1.4 y 11 metros de anchos reales. La perforación inicial ubicó sólo la Veta Sur, pero debido a que se prosiguió con las trincheras adicionales en la superficie y después de los 4 primeros hoyos, los últimos hoyos fueron extendiéndose hacia la inicialmente desconocida Veta Norte.

Tres de los 9 hoyos en la zona Bálsamo Éste se extendieron tan lejos como hasta la zona Bálsamo Éste - Veta Norte y tuvieron intersecciones de alto grado. Esos hoyos han examinado esta veta sólo en una extensión de 50 metros y en una inclinación de la veta de sólo 80 metros. Intersecciones de alto grado en la zona Bálsamo Éste - Veta Norte en los hoyos 21 y 22 exhiben clásicas texturas de vetas epitermales que varían de calcedonia transparente a druso masivo, y coloformo de quarzo conteniendo metal común de sulfuros y pirita. Las trincheras en la superficie y a lo largo de la Veta Norte promedian entre 0.5 y 1.5 g/t de oro en 6 metros, lo cual indica que sólo la parte superior del sistema mineralizado de la Veta Norte ha sido intersectado. El excelente potencial de exploración a profundidad y en ambas direcciones en la Veta Norte está reforzado por las texturas epitermales anteriormente indicadas, así como el rápido aumento en grados a través de buenos anchos en las intersecciones de alto grado de los hoyos 21 y 22.

Figura 5: DDH 21 - Veta Norte, entre las marcas rojas es de 56.5 a 61.7 metros (3.2 metros abajo del hoyo) promedian 15.8 g/t de oro.

Figura 6: DH 22 - Veta Norte, entre las marcas rojas es de 86.5 a 91.7 metros (5.1 metros abajo del hoyo) promedian 13.5 g/t de oro.

Zona Bálsamo Éste - Veta Norte
Hoyo #	M Desde	M Hasta	M Largo	M Ancho Real	g/t Oro
DD RL 20	27.6	29.9	2.3	1.9	1.5
DD RL 21	58.5	61.7	3.2	2.7	15.8
Incluye	59.8	60.1	0.3	0.2	87.7
DD RL 22	74.6	91.7	17.1	10.3	4.5
Incluye	86.5	91.7	5.2	3.1	13.5
Incluye	86.5	87.7	1.2	0.7	57.6

Figura 7: DH 21 - Veta Norte, Clásicas Texturas de Vetas Epitermales

En el Bálsamo Éste - la Veta Sur fue intersectada por todos los hoyos perforados. Ésta fue la primera zona hasta que la Veta Norte fue descubierta posteriormente en el programa inicial. A pesar de que no habían sido intersectados altos grados de intervalos hasta el momento en la Veta Sur, una intersección de ancho real de 3.7 metros de 2.2 g/t de oro en lo alto del hoyo 22 exhibe clásicas texturas epitermales con abundante fragmentos de franjas grises y blancas de coloformo de quarzo adherido por último con quarzo. Similarmente brechas texturadas notadas en la intersección de la Veta Sur en el hoyo 23 indican potencial para mejores grados a profundidad. Debido a que las vetas Sur y Norte están en sub-paralelo e inclinadas al sur, la perforación de futuros hoyos examinarán porciones profundas de la Veta Norte y automáticamente probarán la Veta Sur.

Zona Bálsamo Éste - Veta Sur
Hoyo #	M Desde	M Hasta	M Largo	M Ancho Real	g/t Oro
DD-RL 5	51	55.9	4.9	4.1	0.3
DD-RL 6	30.9	34.8	3.9	3.2	0.8
Incluye	32.3	33.5	1.2	1.0	1.9
DD-RL 7	51.0	56.0	5.0	4.2	0.7
DD-RL 8	29.9	43.3	13.4	11.1	1.1
DD RL 20	2.8	6.1	3.3	2.7	1.5
DD RL 21	31.5	33.7	2.2	1.8	1.5
DD RL 22	50.6	56.7	6.1	3.7	2.2
DD RL 23	79.4	81.8	2.4	1.4	2.1
DD RL 24	101.6	107.5	5.9	3.5	1.1

Figura 8: DD 23 - Veta Sur, entre las marcas rojas es de 79.4 a 81.8 metros (2.4 metros abajo del hoyo) promedian 2.4 g/t de oro.

Figura 9: DD 22 - Veta Sur, Texturas de Vetas Epitermales.

Las pruebas de perforación iniciales de la zona Bálsamo, unos 500 metros al oeste de Bálsamo Éste también intersectaron vetas de quarzo epitermales con los resultados que se muestran en la tabla que se acompaña:

Resultados de Perforación - Zona Bálsamo - Veta Principal
Hoyo #	Desde	Hasta	Metros	Au g/t
DD-RL-1	35.5	37.7	2.2	0.5
DD-RL-2	49.2	53.5	4.3	0.9
DD-RL-3	36.3	45.4	9.1	6.2
Incluye	42.8	45.4	2.6	19.4
DD-RL-4	46.6	47.5	0.9	0.4
Including	55.4	58.0	2.6	0.2
Resultados de Perforación - Zona Bálsamo Pared Superior Externa de la Veta
DD-RL-1	10.7	11.9	1.2	1.4
DD-RL-2	18.5	21.5	3.0	0.1

La zona Santa Rita se encuentra localizada cerca de 1,300 metros al sureste de Bálsamo Éste y a 2 kilómetros al sureste de Bálsamo. Los hoyos DD-RL-13 y 14 fueron perforados en el paralelo de la veta y hacia el norte de los hoyos DD-RL-9 y 12 los cuales intersectaron zonas de grados de oro o valores de oro anómalos en intervalos de 1.9 a 9.8 metros en cualquier veta, venita o brecha de quarzo o zonas de falla conteniendo fragmentos de vetas de quarzo menores. El hoyo DD-RL-9, ubicado en la parte central de la zona, intersectó la brecha de quarzo en más del 70% del intervalo.

Resultados de Perforación - Zona Santa Rita - Veta Principal
Hoyo #	Desde	Hasta	Metros	Au g/t
DD-RL 9	33.5	37.3	3.8	6.8
Incluye	35.3	36.6	1.3	19.0
DD-RL 10	30.6	34.1	3.5	0.7
DD-RL 11	19.3	21.2	1.9	0.3
DD-RL 12	17.1	26.9	9.8	0.2
Resultados de Perforación - Zona Santa Rita - Pared Inferior Externa de la Veta
DD-RL 13	45.1	45.7	0.6	0.3
DD-RL 14	34.9	35.1	0.2	8.3

El hoyo DD-RL-14 en la veta más al norte reportó 8.3 g/t de oro en 0.2 metros. Esta intersección se encuentra localizada cerca de la trinchera TR-0 cuyo análisis mostró 21.1 g/t de oro en 2 metros. La relación entre las zonas Santa Rita y Bálsamo Éste es incierta pero hay un claro potencial de exploración entre las 2 zonas.

Tres de los cinco hoyos perforados en la zona El Rodeo, 1.5 kilómetros al norte de El Paraíso intersectaron estructuras mineralizadas. El importante ancho de mineralización, y 21.3 metros de 0.72 g/t de oro intersectado en el hoyo perforado DD-RL-15 justifica continuar con los trabajos de perforación en esta zona.

Resultados de Perforación - Zona El Rodeo - Veta Norte
Hoyo #	Desde	Hasta	Metros	Au g/t
DD-RL 15	36.4	57.8	21.3	0.7

Programa de Exploración
Segunda Fase

La primera fase del programa de perforación, totalizando 2,400 metros en 28 hoyos, fue completada en Julio. Las trincheras han sido expandidas y el segundo programa de perforación comenzará cuando las fuertes lluvias comiencen a menguar, lo cual típicamente ocurre a mediados de Agosto.

La Gerencia está muy entusiasmada por los resultados generados hasta la fecha, particularmente el alto grado intercepta en los hoyos perforados 3 y 9, ambos actualmente interpretados de estar en la misma veta principal El Paraíso, y los hoyos perforados 21 y 22 en la Veta Norte, los cuales fueron completados posteriormente en la primera fase de la perforación. Los resultados del alto grado, las texturas de quarzo y la geoquímica todo indica que el reciente Programa de Perforación culminado intersectó las vetas ubicadas en la parte superior de las zonas mineralizadas. La Gerencia sugiere que existe un excelente potencial de exploración a profundidad y a lo largo de una extensión y que un programa de trabajo de desarrollo es justificado. Mientras que algunas veces varían en estructura y grado, las vetas epitermales de baja sulfurización albergan algunas de las minas más productivas en las Américas. El reciente descubrimiento de la Veta Dorada, mina El Piñon en Chile (Meridian Gold - Publicación de Junio 29, 2004) tiene un equivalente a 2.2 millones de onza de oro; y el reciente descubrimiento de la mina El Limón en Nicaragua (Glencairn - Publicación de Julio 5, 2004) tiene un equivalente a 3 millones de onzas, respaldan la sistemática exploración parecida que está siendo llevada por First Point.

Siguiente Fase de Exploración

La siguiente fase de exploración tiene tres objetivos iniciales: (i) Realizar pruebas de perforación adicionales ambas a mayores profundidades y con rumbo hacia las intersecciones de altos grados; (ii) realizar pruebas de perforación en nuevas zonas de las vetas, y (iii) construir trincheras adicionales para extender el rumbo de las vetas conocidas y para continuar con las numerosas sucesiones de cantos de las vetas de quarzo con el fin de localizar y examinar nuevas vetas como futuras zonas de perforación.

(i) Un programa de perforación adicional diseñado para expandir las zonas de alto grado en rumbo y a profundidad comenzará en Agosto, cuando las condiciones del clima empiecen a mejorar. Las zonas iniciales se encuentran nombradas a continuación: